Bizim Menkul Değerler (BMD), 3-7 Ağustos 2026 haftasına dair piyasa değerlendirme raporunu yayımladı.
Enflasyon ve Piyasa Gelişmeleri
Raporda, yurt içinde Temmuz ayı enflasyon verileri, yurt dışında ise ABD tarım dışı istihdam rakamları ile ABD-İran geriliminin piyasalarda öncelikli gündem olduğu belirtildi.
BMD analizine göre, Türkiye'de Temmuz ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık yüzde 1,78 artarken, yıllık enflasyon yüzde 32,11’den yüzde 31,75’e geriledi. Çekirdek enflasyon yıllık yüzde 29,91 olurken, yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) aylık yüzde 1,52, yıllık yüzde 27,83 arttı.
Borsa İstanbul ve Döviz Kurları
Borsa İstanbul haftaya güçlü başladı ve alıcılı seyrini hafta boyunca sürdürdü. BIST 100 Endeksi hafta içinde 13.956,18 puana kadar yükseldi ve haftayı yüzde 2,39 kazançla, 13.779,39 puandan tamamladı.
Bu dönemde Dolar/TL 47,7090, Euro/TL ise 55,2886 seviyelerine çıkarak yeni rekorlar kırdı.
ABD İşgücü Piyasası ve Uluslararası Gerilimler
ABD’de Temmuz ayında tarım dışı istihdam 23 bin kişi azaldı; piyasa beklentisi ise 85 bin kişilik artış yönündeydi. İşsizlik oranı yüzde 4,2’den yüzde 4,1’e gerilerken, ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 3,2 arttı.
Hafta boyunca ABD ile İran arasında yürütülen diplomatik temaslar yakından takip edildi. ABD Başkanı Donald Trump, müzakerelerin yeniden başladığını ve bunun İran için "iyi bir anlaşmaya varmak adına son şans" olduğunu söyledi. Ancak İran yönetimi bu iddiayı reddetti.
Haftanın ilerleyen günlerinde Trump görüşmelerin olumlu ilerlediğini ve savaşın sona ermesiyle benzin fiyatlarının düşeceğini açıkladı. İran ise Umman ile Hürmüz Boğazı’na ilişkin teknik görüşmelerde son aşamaya gelindiğini, geçici güzergâhın 2 ila 4 ay süreceğini ve boğazın tamamen açılmasının ABD’nin tutumuna bağlı olduğunu belirtti.
Yatırımcı Hareketleri ve Döviz Mevduatları
BMD verilerine göre, 24-31 Temmuz haftasında yurt dışı yerleşik yatırımcılar reel olarak 185,9 milyon dolarlık hisse senedi sattı. Aynı dönemde 164 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) alımı yapılırken, 129,9 milyon dolarlık özel sektör tahvili satışı gerçekleşti.
Yurt içinde gerçek kişilerin döviz mevduatları 238 milyon dolar artışla 138,6 milyar dolara yükseldi; tüzel kişilerin döviz mevduatı ise yaklaşık 3 milyar dolar azalarak 81,8 milyar dolara geriledi. Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesapları yaklaşık 157 milyon TL seviyesine indi.
Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 250 baz puanın altında kalmaya devam etti.
Merkez Bankası Rezervleri ve Faiz Politikası
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 31 Temmuz haftasında brüt rezervlerinin 162,6 milyar dolardan 164,4 milyar dolara yükseldiği vurgulandı. Net rezervler 51,1 milyar dolardan 54,2 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 38,3 milyar dolardan 40,8 milyar dolara yükseldi.
BMD, TCMB’nin politika faizini 2026 boyunca yüzde 37 seviyesinde sabit tuttuğunu hatırlattı.
Piyasa Katılımcılarının Beklentileri
Temmuz 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre;
Ağustos ayı enflasyonu yüzde 1,44,2026 yıl sonu enflasyonu yüzde 29,21,2027 yıl sonu enflasyonu yüzde 21,47,Dolar/TL 2026 sonunda 51,55,12 ay sonra 56,69 seviyesinde bekleniyor.Anket ayrıca cari açığın 2026 sonunda 49,3 milyar dolar, 2027 sonunda 43,3 milyar dolar olacağını; Türkiye ekonomisinin 2026’da yüzde 3,1, 2027’de ise yüzde 4,1 büyüyeceğini gösteriyor. TCMB politika faizinin yıl sonunda yüzde 34,70’ye gerilemesi bekleniyor.
Diğer Ekonomik Gelişmeler
Hafta boyunca açıklanan diğer veriler ise şöyle sıralandı:
İstanbul Sanayi Odası İmalat PMI Temmuz’da 47,7’ye yükselse de 50 eşik değerinin altında kalarak imalat sektöründeki daralmanın sürdüğünü gösterdi.Temmuz ayı ihracat yıllık yüzde 2,9 artışla 25,6 milyar dolara, ithalat ise yüzde 5,2 artışla 33 milyar dolara çıktı. Dış ticaret açığı 7,4 milyar dolar oldu.BDDK, kalkınma ve yatırım bankalarının kredi risk sınırlarını düşürdü.ABD’de ISM hizmet PMI 54,1, bileşik PMI ise 54,5 seviyesine yükseldi.Euro Bölgesi hizmet ve bileşik PMI verileri tekrar büyüme bölgesine geçti.Almanya sanayi üretimi ve ihracat verileri beklentileri destekledi.Geleceğe Bakış
BMD, küresel piyasalarda ABD ekonomisine dair veriler, merkez bankalarının faiz kararları ve Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin önümüzdeki dönemde de piyasa fiyatlamalarını belirleyen önemli faktörler olmaya devam edeceğini değerlendirdi.
