Pusula Yatırım tarafından yayımlanan 2026 yılı Temmuz ayı 5. TÜFE tahmin raporunda, temmuz ayında aylık Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) yüzde 2,5 civarında gerçekleşeceği öngörüldü.
Enflasyon Tahminleri ve Yıllık Etkisi
Raporda, aylık enflasyon tahmininin alt bandı yüzde 2,05, üst bandı ise yüzde 2,93 olarak belirtildi. Ana senaryonun gerçekleşmesi durumunda yıllık enflasyonun yüzde 32,11’den yüzde 32,55’e yükseleceği ifade edildi.
ARIMA Modelleriyle Hesaplamalar
Yeni veri uyumu ve dengelemeyi sağlamak adına 2020, 2003 ve 2025 yıllarına endeksli üç farklı ARIMA modeli referans alındı. Bu modellerin ortalaması aylık enflasyonun yaklaşık yüzde 2 olacağını gösteriyor. Bu senaryo gerçekleşirse yıllık TÜFE yüzde 32,05 seviyesine gerileyebilir.
Fiyat Kategorilerindeki Gelişmeler
Yüzde 2,5’lik ana tahmine göre, Türkiye İlaç ve Tıbbi Cihaz Kurumu (TİTCK) ve mahkeme süreçleri sonrası ruhsatı yeniden onaylanan çeşitli ilaçların piyasaya girmesi sağlık grubunun yaklaşık yüzde 22 artışla enflasyona en yüksek yukarı yönlü katkıyı sağlamasına neden oldu.
Sağlık grubunu yüzde 5,55 ile eğitim, yüzde 4,15 ile ulaştırma takip ediyor. Bu gruplar temmuz ayı enflasyonunu yukarı yönlü destekleyen başlıca kalemler olarak öne çıktı.
Düşüş Beklenen Gruplar ve Aşağı Yönlü Riskler
Mevsimsel etkilerle giyim ve ayakkabı grubunda fiyatların yüzde 13,85 gerilemesi beklenirken, sigorta ve finansal hizmetlerde yüzde 9,99’luk düşüş öngörüldü. Ayrıca çeşitli mal ve hizmetlerdeki fiyat düşüşlerinin enflasyon üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğu belirtildi.
Genel Değerlendirme ve Enflasyonun Seyri
Raporun genel değerlendirmesinde, 15 Temmuz’da zirve yapan aylık enflasyon göstergesinin temmuz sonuna doğru 3,55’ten 105 baz puan düşerek daha düşük seviyelere gerilediği vurgulandı.
Pusula Yatırım raporu, aylık enflasyon göstergelerinin yüzde 2 bandında seyir sürdürdüğünü belirterek, mevcut görünümün kurumun makroekonomik tahminlerini doğruladığını ve enflasyonda kontrollü seyrin devam ettiğine işaret etti.
